2020年12月15日-17日，坐标北京中科大厦，2020年度科研院所成果转化基金专项培训圆满落下帷幕。

  本期培训邀请到了七位专家型导师：中科院科技成果转化母基金掌舵人、中科院创业投资管理有限公司董事长吴乐斌，中科创星创始合伙人李浩，国浩律师事务所合伙人刘乃进，中科创星投资者关系管理部总经理王菲，普华永道金融服务行业税务合伙人钱江涛，北京科创基金投资总监魏凡杰，中科院成果转化母基金副总经理王成权威授课，吸引了来自中国工程物理研究院、中国科学院深圳先进技术研究院、中国科学院水生生物研究所、兰州化学物理研究所、中科院青岛能源所、中国科学院上海技物所等54位优秀学员汇聚一堂。我们将带领所有学员及关注科研院所成果转化基金的同仁们，回顾本次培训精彩内容。

吴乐斌：如何打通创新价值链的最后一公里

  中科院科技成果转化母基金掌舵人、中科院创业投资管理有限公司董事长，拥有三十余年科研管理、技术开发、公司运营与监管经验，长期致力科技成果转化事业，推动建设从科研院所知识产权(IP)到资本市场(IPO)之间的一套“运河体系”，并在这条河里孕育从创意到行业领袖企业不同阶段的“五条鱼”，开创性地提出了创新链、产业链、资本链的“三链”联动的高科技企业经营理念。

  吴乐斌老师以高速公路的通行对科技成果转化“最后一公里”做了形象的比喻。日常出行经过高速路段，道路往往是宽阔笔直的，限制速度快慢的往往不是道路而是高速收费站，这就好比科技成果转化，前期投入了大笔科研经费在基础型、应用型研究上，最终因为资金的缺乏、人才的缺乏没有顺利完成转化，往往就是失败在这“最后一公里”。吴乐斌老师从科技成果转化的要素、科技成果转化的体系、科技成果转化的模式三个方面和学员们进行了深入的交流，启发大家的战略思考。

     李浩：院所基金公司的运营和管理

     李浩老师从科研院所基金聚焦科技投资、聚焦早期投资两个特点讲起，就为什么成立科研院所基金进行深度剖析

  1.信息不对称

  社会上的很多基金的人员往往在各个科研院所的科技项目上缺乏判断能力和信息对称的能力，会忽略很多关键的背景和信息，导致判断偏差。

  2.相互不信任

  社会金融资本由于对技术成熟性的不了解，缺乏判断力导致其关心的重点更偏向未来预期收益、退出通道等，往往难以同频对话。

  3.效率难提升

  同社会资本互相的不信任感使得基金募集效率低下，其本质是大家的站位不一样、利益不一样，目标不一致。

  接下来，李浩老师就如何做好科研院所的早期基金，从企业估值、股权架构、创业团队搭建等方面详细讲述了院所基金公司的运营和管理需要具备的多项能力素质，为学员带来一场院所基金运营实战“盛宴”。

      刘乃进：私募基金监管与管理人登记

  国浩律师事务所合伙人，中国银保监会-中国保险资产管理业协会股权投资计划及保险私募基金评估专家。

  长期专注于提供私募基金，资产管理等方面的全流程综合法律服务。

  近些年，私募股权行业迅猛发展，在2013年的时候，中国的包含备案及未备案基金的规模总量一万多亿，现在已经达到十几万亿这样的背景下。刘乃进老师从2007年开始从事基金相关工作，他观察到，随着资管新规出台，市场上国有事业单位、央企基金、国家大基金、政府引导基金、科研院所基金占比基金总量已经上升到50%以上，占主导地位。但是，以国资为主的本土基金经验不足，很多管理和经营方式需要大家一起探索。一是在基金行业中如何对中国基金的宏观监管体系建立清晰认知，二是如何对证监会、发改委、财政部在基金监管体系要点做到心里有数，第三个就是做管理人登记的流程和注意的要点.刘乃进导师结合自身多年服务国有大型基金、科技部的科技成果转化基金的经历梳理出三个方面为学员们展开分享，，课程深入浅出，有效指导学员掌握私募基金监管及管理人登记的各项要点。

       王菲：私募股权基金募集与管理

  中科创星投资者关系管理部总经理，专注于私募基金募集与管理，具有六年以上私募股权基金募集管理实战经验。

       王菲导师结合科研院所基金主题，站在科技成果产业化基金的角度，深度解读基金募资要点，包括募资当中的一些实际问题及解决方式。

  课程从当下私募股权市场现状入手，以募资工作流程为线索进行讲解。首先，带领学员了解募资所面临的问题和挑战，了解院所基金未来发展的趋势，在这样的前提下反观基金产品的打磨要素和路径。其后正式进入到募资阶段，募资前所需要做的准备工作，作为IR人员要注意的各项要点、产品架构设计、产品设计要素，合伙协议里需要注意的条款。接下来则主要分享募资实战经验，包括策略制定、路演、尽调的注意事项等内容。课程最后一部分重点讲解如何完成合作后期的维护和信息披露。半天的时间带领学员详尽掌握募资全流程要点，为院所基金产品发行扫清障碍。

  钱江涛：私募股权投资基金税务培训

  普华永道金融服务行业税务合伙人，在普华永道有超过20年的税务咨询工作经验，为众多跨国企业、国企和大型民营企业的在华投资及跨境投资提供全方位的税务咨询服务。

       加之当下国家的环境相较之前发生了很大的改变，那么科研院所基金相关的税收目前最核心关注的的应该是合规。

       钱江涛认为税收通常需要通过复杂的立法程序落实，往往无法及时涵盖所有的行业，少部分行业的商业模式不见得税法方方面面都能覆盖到，因此可能无法完全公平。建立在税收法律遵从的基础上，以达到税收成本的降低为主要目标，钱江涛导师分享了私募股权基金的税收的诸多知识。对私募股权基金税收法规梳理、不同私募股权投资基金结构考量、基金投资过程中的税务考量、私募股权基金和退出阶段税务考量及合伙人的税务申报处理进行了详细的讲解。

  魏凡杰：母基金运作管理模式及发展趋势

  北京科创基金投资总监，主导投资了中科院、北京市高校科技成果转化基金以及央企科技基金，在科技投资上具有丰富的经验。课程从母基金的概况以及行业发展现状、趋势介绍，落地到母基金的募投管退实务实操。

  王成：中科院科技成果转化母基金投资策略及指引

  中科院成果转化母基金副总经理，主持和参与了多支科技创投基金的筹建工作，在基金管理、战略运营、孵化服务等领域有着十年以上的丰富经验。

  王成老师先回顾了中国科学院科技成果转化母基金设立的初心、使命和经营目标，在此基础上深入阐述了“科技创新是根本”的发展理念，并将母基金的投资理念策略、申报指南、尽调要点和筛选评价机制做了详细分享。

       基于以上投资实践，母基金将持续通过品牌塑造、项目库建设、增值服务赋能等全面构筑科技创新生态体系，促进中科院科技成果转化。

       在所关注具备“科创属性”的投资领域中，母基金以“直投+子基金”的方式进行投资，直投主要面向中科院重大战略方向性项目、科技前沿领先项目及各子基金推荐的优质项目;在子基金投资方面，重点支持中科院相关院所设立的科技成果转化“黑马创投基金”以及市场上具备良好投资业绩和品牌的 “白马创投基金”。

  本次培训为我们2020年度的培训画上了圆满句号，未来中科院科技成果转化母基金将把科技成果转化培训常规化，持续深化丰富基金专项课程内容，进一步培育科技成果转化力量，打造完善的科技成果转化生态系统。

创新驱动发展战略是国策,事关国家强盛民族复兴。科技成果转化是创新驱动发展战略的重要甚至是关键组成部分。我们有责任、有信心、有能力为破解科技成果转化难题作出应有贡献!不忘初心，牢记使命，奋力前行！